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王源表情包大全(www.idobzooki.com) 编辑:jh-zUm4 时间:2017-09-25 19:58:05

(和谐汽车存货水平,单位:百万人民币)

特斯拉(Tesla)的征程:会是下一个苹果吗?

综上分析,和谐2017年不会存在2016年降价销售的情况,不仅如此,今年的销售收入和毛利率都会有明显上升。公司2016年的新车销售收入93亿,那么今年宝马大爆发,按照前4月增速,总体算20%的增量,毛利回升到2014和2015年水平4%,新车毛利大约可以恢复到4.5亿人民币。

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参考2016年报,公司收入107亿,其中新车销售93亿,占到了收入的87%,是和谐收入的最大头。售后服务收入16.8亿,占收入的13%。可以看到和谐的主要收入来源是新车销售,但是和谐的新车销售毛利只有小个位数,而售后服务的毛利高达四五十,所以公司毛利贡献来说,占了收入13%的售后反而贡献了更多的毛利。

  他表示,香港和新加坡模式值得学习,“香港60%的居民住在政府提供的保障房中,在香港5年,我都住在政府的房子里,保障房不都是为贫困人群所建,实际上,也让大量公务员和老师不用受房价之苦。”他对中国青年报·中青在线记者表示,要实现该目标首先要转变地方政府“卖地,不愿长期持有物业”的观念,如此可逐步让“房住不炒”成为现实。

  首先,在《政府工作报告》第13页第6段第4行,补充“健全购租并举的住房制度”。这一段落原文为“坚持住房的居住属性,落实地方政府主体责任,加快建立和完善促进房地产市场平稳健康发展的长效机制,以市场为主满足多层次需求,以政府为主提供基本保障”。

“遏制房价过快上涨”写入政府工作报告修改稿


  其次,第14页第1段第1行,补充“遏制热点城市房价过快上涨”。具体补充在“加强房地产市场分类调控,房价上涨压力大的城市要合理增加住宅用地,规范开发、销售、中介等行为”之后。

  


回归主业的和谐汽车(3836.HK)会不会是一个翻倍股?王源表情包大全

关于FMC的融资,未来会主要依靠外部融资,对公司现金流不会造成影响。随着未来估值的提高,在报表上会有投资收益。今年FMC计划按照6亿美金进行新一轮融资,如果按照这个估值融资顺利,那么在和谐的报表上,就会有2亿人民币的投资性收益。

1)新车销售


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具体到和谐汽车的布局上,目前公司已经经营了152个综合售后服务网点,其中:中心店48家,社区店104家,覆盖了全国42个城市。2016年和谐汽车售后服务的收入和毛利率都有小幅的下滑。前面提到过这部分业务收入下降是因为和谐汽车在新开的社区店进行了很多次打折优惠活动,河南省在2016年下半年提高了对售后服务中心的环保要求,这就使得大量售后服务网点的服务项目减少。这些因素的影响在2017年都会被逐渐稀释。

去年宝马品牌占和谐新车销量84%,新车销售收入75%,公司是上市的经销商集团中宝马占比最大的一家,对宝马产品周期十分敏感。以2016年的业绩来看,宝马品牌新车销售毛利率每上升1%,公司的净利润会上升15%,弹性很大。

和谐汽车主营业务为豪华汽车销售、售后服务以及新能源汽车业务,是中国最大的纯豪华及超豪华汽车经销商集团之一。2017年最新公布的财报显示,和谐汽车共拥有47个经销商,网点覆盖了全国21个城市,代理11个豪华及超豪华品牌。包括4个超豪华品牌--劳斯莱斯、阿斯顿马丁、法拉利及玛莎拉蒂;还有7个豪华品牌--宝马、MINI、雷克萨斯、捷豹、路虎、沃尔沃、之诺。


3)新店开张及收购

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▌一、介绍

▌二、下面我们把和谐汽车的一些业务拆分出来简单分析下

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mediumrare | 格隆汇·专栏作者

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以上这块算是公司的传统业务,简单给予10倍PE,如此便可支撑80亿港币市值,而目前和谐的市值也就50亿港币上下。

公司目前的战略是回归4S店核心业务,无需再向去年的新能源汽车等业务输血,会将资金用于增加网点并收购其他4S店。公司目前手头现金31亿,扣除长短期负债18亿,公司手上有13亿的净现金,完全能够支撑网点扩张和收购。

下面给张华晨宝马的股价走势图就能说明一切。

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